Analiza e huadhënies hipotekore në Rusi. Mbi historinë dhe situatën aktuale në tregun e hipotekave të Federatës Ruse Vëllimet e investimeve në sektorin e banesave

Për shumicën e qytetarëve të Federatës Ruse, hipotekat janë bërë mjeti më i përballueshëm për blerjen e banesave të tyre. Ulja e normave të hipotekave në kuadër të stabilizimit të çmimeve të pasurive të paluajtshme tërheq gjithnjë e më shumë njerëz dhe siguron një rritje të disponueshmërisë së këtij shërbimi për popullatën. Pse hipoteka po bëhet një metodë gjithnjë e më popullore për përmirësimin e kushteve të banimit? Cilat tendenca janë tipike për tregun HML? Cila është dinamika e zhvillimit të tregut të hipotekave? Ne do të përpiqemi t'u përgjigjemi këtyre dhe pyetjeve të tjera në detaje në këtë artikull.

Treguesit kryesorë të tregut për 2014-2017

Sipas Bankës Qendrore, më 1 korrik 2017, në Federatën Ruse operonin 589 institucione krediti, 423 prej të cilave u jepnin qytetarëve kredi për banesa hipotekare. Për krahasim, në vitin 2014 kishte 635 organizata të tilla, në vitin 2015 - 574, në 2016 - 499. Një rënie e tillë e numrit të organizatave që ofrojnë HML shpjegohet jo aq me situatën ekonomike në vend apo një rënie të kërkesës për të tilla shërbime, por me përfundimin e veprimtarisë së vetë institucioneve të kreditit si pasojë e falimentimit ose likuidimit për një arsye tjetër. Ishte në vitin 2014 që prirja rënëse u shfaq pikërisht në vitin 2014, pasi në periudhat e mëparshme tregu i banesave hipotekore u karakterizua nga një rritje e numrit të organizatave të tilla - në vitin 2009 kishte 571 prej tyre, dhe deri në vitin 2013 kjo shifër u rrit në 665. Tabela e mëposhtme tregon treguesit kryesorë që karakterizojnë dinamikën e tregut të hipotekave në vitet e fundit.

Tabela - Tendencat specifike për tregun HML në 2014-2017

Burimi: CBR

Kështu, në mungesë të rritjes së të ardhurave të qytetarëve dhe uljes së kërkesës për investime në vitin 2015, ka pasur rënie të treguesve absolut të HML-ve. Por tashmë në vitin 2016 situata filloi të ndryshojë dhe ky tregues iu afrua nivelit të vitit 2014, pavarësisht rënies së numrit të bankave. Për 6 muajt e parë të vitit 2017, treguesi u rrit me 16,3% krahasuar me të njëjtën periudhë kohore të vitit 2016. Në vitin 2014, numri i kredive hipotekare të lëshuara në rubla, dhe HML në valutë u ul me 2,5 herë kundrejt sfondi i dobësimit të rublës. Në të njëjtën kohë, në vitin 2015, numri u ul me 1.4 herë për shkak të uljes së kreditimit me 34%. Në vitin 2016, pati një rritje prej 1.2 herë në sfondin e rritjes së kreditimit me 27.2%, ndërsa HML-të në valutë u ulën sërish me 2.7 herë. Në vitin 2017 vazhduan tendencat e një viti më parë. Gjatë periudhës në shqyrtim, borxhi ndaj HML-ve në rubla u rrit ndjeshëm dhe u ul në valutë të huaj.

Dinamika e normës mesatare të ponderuar në vitet 2012-2017

Portofoli i kredisë së çdo banke përbëhet nga disa lloje kredish, të cilat mund të jenë afatgjata dhe afatshkurtra dhe të tjera. Normat e kredive të tilla shpesh ndryshojnë nga njëra-tjetra, dhe për të ditur koston totale të të gjitha kredive në dispozicion, është zhvilluar një koncept i veçantë - norma mesatare e ponderuar e interesit (ATR). Është një reflektim i normës mesatare të interesit për të gjitha kreditë e lëshuara nga organizatat bankare. Figura 1 tregon dinamikën e ndryshimeve të ATP nga viti 2012 në 2017 dhe jep një parashikim për vitin 2018.

Figura 1 - Norma mesatare e ponderuar e interesit për kreditë hipotekare të lëshuara në 2012-2017 në valutë dhe rubla

Burimi: materiale analitike të Bankës Qendrore të Federatës Ruse "Për gjendjen e tregut të kredisë hipotekore të banesave" për 2014, 2015, 2016, gjysmën e parë të 2017

Siç shihet nga grafiku, në vitin 2012 ATP në rubla ishte 12.3% (që është 0.4 pikë më e lartë se në 2011), dhe në valutë të huaj - 9.8% (një rritje prej 0.1%). Në vitin 2013, ATP nuk ndryshoi ndjeshëm dhe arriti në 12.4% dhe 9.6% përkatësisht në rubla dhe valutë të huaj. Në vitin 2014, ndryshimet ishin mjaft të parëndësishme - 12.45 dhe 9.25%. Në vitin 2015, ka pasur një rritje të normave për HML-të e ofruara - 13,35 dhe 9,82%. Në vitin 2016, pati tendenca rënëse, pasi ATP në rubla u ul me 0,87 pikë përqindjeje, dhe në valutë - me 1,17 dhe arriti në përkatësisht 12,48 dhe 8,65%. Në gjysmën e parë të vitit 2017, pati një rënie të ndjeshme të normave të interesit për HML-të e ofruara në rubla dhe valutë të huaj me një rritje të kushteve të kreditimit - 11.5 dhe 6.75% në rubla dhe valutë të huaj. Në të njëjtën kohë, tashmë në nëntor, treguesi i rublës arriti në 10.9%. Sipas parashikimit të T. Vlasova, Shef i Departamentit të Hipotekave të Grupit të Kompanive Ingrad, në vitin 2018 ATP mund të bjerë në një rekord 8-8,5%.

Sa hipoteka janë lëshuar në rajonet e Federatës Ruse?

Rrethi Federal i Vollgës zë pozicionin kryesor në marrjen e kredive hipotekore, ku u lidhën 270,294 kredi hipotekare për 403,282,000 rubla. Pozicioni i dytë midis rretheve është i zënë nga Qarku Federal Qendror, ku janë lidhur 254,969 marrëveshje kredie nga 1,086,940 në të gjithë Federatën Ruse. Në të njëjtën kohë, 62,505 HML janë në Moskë, dhe 56,646 në Rajonin e Moskës, që është një rekord ndër entitetet përbërëse të Federatës Ruse. Vendin e tretë në rreth e zë rajoni Voronezh, ku janë dhënë 16.511 kredi hipotekare. Më së paku nga të gjitha kreditë hipotekore u lëshuan në Rrethin Federal të Kaukazit të Veriut - 24,281 njësi. Figura 2 tregon aksionet e kredive hipotekare të lëshuara në tregun primar nga rrethet federale të Federatës Ruse në vitin 2017.

Figura 2 - Pesha e kredive hipotekare të emetuara nga FD në vitin 2017

Llogaritja e "portalit të sigurimeve" sipas të dhënave statistikore të Bankës Qendrore të Federatës Ruse

Norma mesatare e ponderuar e interesit ndryshon pak sipas qarkut. Kështu, në Qarkun Federal Qendror është 10,64%, në Rrethin Federal Veriperëndimor - 10,65%, në Rrethin Federal Jugor - 10,7%, në Rrethin Federal të Kaukazit të Veriut - 10,72%, në Rrethin Federal të Vollgës - 10,6%, në Urale - 10,65%, në Siberi - 10,66%, në Lindjen e Largët - 10,57%. Ndër entitetet përbërëse të Federatës Ruse, mund të dallohen 2 rajone me normat më të larta dhe më të ulëta të interesit për hipotekat - këto janë Republika e Krimesë (11.24%) dhe Chuvashia (10.42%).

Kostoja e hipotekave në ndërtesat e reja dhe në tregun sekondar

Sipas të dhënave të Agjencisë së Hipotekës së Banesave, në vitin 2017 pjesa e popullsisë së cilës i disponojnë hipotekat u rrit me 6 pikë përqindje dhe arriti në 43%. Faktorët kryesorë të rritjes ishin ulja e normave dhe çmimeve të pasurive të paluajtshme pas zbritjes së inflacionit. Për krahasim, në vitin 2012, kjo pjesë e popullsisë ishte vetëm 29%. Ulja e tarifave është tërheqëse për qytetarët, pasi është ulur edhe shuma e pagesës mujore të kredisë, kurse kursimet gjatë gjithë periudhës mund të arrijnë në 45%. Në kushtet e banesave të shtrenjta (si në tregun primar ashtu edhe në atë sekondar), ky fakt është një nga faktorët vendimtarë në zgjedhjen e kredisë hipotekore. Figura 3 tregon çmimet mesatare për 1 m2. m në tregun sekondar dhe në ndërtesat e reja.

Figura 3 - Dinamika e çmimeve në tregun e pasurive të paluajtshme të Federatës Ruse në 2012-2017

Llogaritjet e Banki.ru sipas Bankës së Rusisë dhe Rosstat

Rritja e çmimeve të pasurive të paluajtshme vjen si pasojë e faktit se tregu i ndërtimeve nuk është rikuperuar ende nga kriza ekonomike. Dinamika e komisionimit të banesave është ngadalësuar gjatë viteve të fundit, gjë që mund të shpjegohet si me rënien e shitjeve në vitin 2015, ashtu edhe me uljen e financimit të kapitalit dhe kreditimit për zhvilluesit. Periudha e pas krizës tregoi treguesit më të këqij për investimin në pasuri të paluajtshme banesore. Pra, në gjysmën e parë të 2016, kjo shifër ishte e barabartë me 239 miliardë rubla, dhe për të njëjtën periudhë në 2017 - vetëm 194 miliardë rubla.

Vëllimi i kredive të lëshuara nga bankat kryesore në vitin 2017

Pjesa e kredive hipotekare në totalin e portofolit të bankave ruse tejkalon 11%. Në fund të vitit 2017, kjo shifër ishte 10.6%. Rreth 90% e totalit të portofolit llogaritet nga kreditë (përfshirë kreditë me pakicë) të lëshuara nga 30 bankat më të mëdha ruse. Huadhënia hipotekore tradicionalisht dominohet nga 2 banka - Sberbank dhe VTB. Për më tepër, i pari në 2017 lëshoi ​​më shumë se gjysmën e të gjitha kredive hipotekare për një shumë totale prej më shumë se 1 trilion rubla. Portofoli i hipotekave të Sberbank u rrit me 17%.

VTB është relativisht shumë prapa konkurrentit të saj - në vitin 2017, kreditë hipotekore u lëshuan për më shumë se 430 miliardë rubla, dhe portofoli i kredisë u rrit vetëm me 11%. Më shumë se 70% e të gjitha hipotekave llogariten nga këto 2 banka, por ka edhe aktorë të tjerë të tregut që kanë rëndësi jo të vogël për zhvillimin e tij. Vëllimet e kredive hipotekare të lëshuara prej tyre janë paraqitur në Figurën 4.

Figura 4 - Vëllimi i kredive hipotekare të lëshuara nga bankat kryesore të Federatës Ruse në 2017

Sipas sondazhit të AHML "Rezultatet e zhvillimit të tregut të hipotekave dhe banesave në 2017"

Më 1 janar 2018, vëllimi i portofolit të hipotekave të bankave arriti në 5.34 trilion rubla, nga të cilat 1.12 trilion janë kredi hipotekare për blerje banesash në tregun primar (në ndërtesa të reja). Në vitin 2017, qytetarët e Federatës Ruse blenë 2.85 milionë apartamente (ose ambiente të tjera banimi), që korrespondon me kërkesën për banesa në vitin 2016. Në të njëjtin nivel ka mbetur edhe kërkesa për ndërtesa të reja - 621 mijë kontrata në 2017 kundrejt 620 mijë në 2016. Rreth 2.23 milionë transaksione janë kryer në tregun sekondar. Pjesa e transaksioneve të hipotekave në tregun sekondar ishte 31%, në tregun primar - 50%, në rastin e parë shuma mesatare e kredisë hipotekore ishte 1.74 milion rubla, në të dytin - 2.12 milion.

konkluzioni

Në fund të vitit 2017, mbetet një përqendrim i lartë i ofertës dhe kërkesës, kjo është veçanërisht e dukshme në 10 rajone të Federatës Ruse: Moska dhe rajoni, Shën Petersburg, rajoni Tyumen, Tatarstani, rajoni Sverdlovsk, Bashkortostan, Krasnodar. Territori dhe rajonet e tjera. Vëllimi i lartë i ndërtimit të banesave në këto rajone mbështetet nga pagat më të larta dhe nga zhvillimi aktiv i kredidhënies hipotekore. Këto rajone përbëjnë 48% të të gjitha hipotekave të lëshuara në vitin 2017.

Një tipar i rëndësishëm i vitit 2013 ishte rritja e dukshme e ndikimit të kredisë hipotekore në tregun e banesave në vend. Kjo dëshmohet nga rritja e peshës së transaksioneve të hipotekave në sfondin e një dinamike të qëndrueshme të transaksioneve të banesave. Sipas Rosreestr, çdo e katërta e drejtë pronësore (24.6%) e regjistruar në transaksionet e banesave në vitin 2013 është fituar duke përdorur një kredi hipotekore.

Kjo shifër është një rekord për të gjithë periudhën e vëzhgimit (që nga viti 2005). Sipas vlerësimeve të AHML-së, në përgjithësi, pesha e hipotekave në shitjen e banesave të reja është deri në 40%, dhe për disa objekte, transaksionet me hipoteka arrijnë në më shumë se 50% dhe arrijnë në 70-80% të shitjeve.

Në vitin 2013, sipas Bankës Qendrore të Federatës Ruse, vëllimi i kredive hipotekare të lëshuara vazhdoi të rritet: 657 institucione krediti dhanë 824,792 kredi në shumën 1.354 trilion. rubla, e cila është 19,24% më shumë për sa i përket numrit të kredive dhe 31,17% më shumë në terma monetarë se në vitin 2012.

Figura 2. Dinamika e dhënies së kredisë hipotekare për banesa në bazë kumulative që nga fillimi i vitit.

Borxhi ndaj HML që nga 1 janari 2014 Arriti në 2.648 trilionë. fshij. Vëllimi i kredive të emetuara për banesa (KL) në vitin 2013 Arriti në 1.404 trilionë. rub., ose 880485 kredi me një borxh prej 2.765 trilionë. fshij.

Borxhi i vonuar i hipotekës që nga 1 janari 2014 ishte në nivelin e 39.50 miliardë rubla, ose 1.49% e borxhit të mbetur, që është 0.59 p.p. më pak se 1 janar 2013 Pjesa e borxhit të vonuar nga borxhi i mbetur për kreditë hipotekare të banesave në rubla që nga 1 janari 2014 ulur me 0.47 p.p. në 1.0% krahasuar me 1 janar 2013, dhe për kredinë në valutë krahasuar me 1 janar 2013, përkundrazi, është rritur me 1.15 p.p. deri në 12.57%.

Figura 3. Dinamika e vlerës mesatare të HML-ve për 6 grupe institucionesh krediti, të renditura sipas aktiveve (në rend zbritës)

Në vitin 2013, pesha e HML-ve në valutë në vëllimin e kredive të emetuara ka vijuar të bjerë: në terma monetarë, me 0.3 p.p. deri në 1.12%, dhe në terma sasiorë - me 0.02 p.p. në 0.23% krahasuar me 2012. Më 1 janar 2014 pesha e këtyre kredive në borxhin e papaguar u ul me 1.93 p.p. në 4.22%, dhe pesha e borxhit të vonuar ndaj HML-ve në valutë në totalin e borxhit të vonuar u rrit me 1.84 p.p. dhe arriti në 35.59%.

Sipas Bankës Qendrore të Federatës Ruse, pjesa e borxhit ndaj HML-ve pa pagesa të vonuara në shumën totale të borxhit ndaj HML-ve që nga 1 janari 2014 u rrit me 0.12 p.p. krahasuar me 1 janar 2013 dhe arriti në 96.05%. Pesha e borxhit për kreditë e dështuara (me pagesa të vonuara mbi 180 ditë) në shumën totale të borxhit ndaj HML-ve është ulur në të njëjtën periudhë me 0.48 pikë përqindjeje. dhe arriti në 1.78%.

Sipas Bankës Qendrore të Federatës Ruse, nga 6 grupe të institucioneve të kreditit të renditura sipas aktiveve (në rend zbritës), pjesa e Grupit I të pesë institucioneve të kreditit me aktivet më të mëdha në vëllimin total të kredive të dhëna në vitin 2013. HML ishte në nivelin 72.22% në terma monetarë dhe 76.93% në terma sasiorë, duke shtuar përkatësisht 6.23 pikë përqindjeje. dhe 4,62 p.p. krahasuar me vitin 2012 Në raport me vitin 2011, pesha e grupit I në vëllimin e kredive hipotekare të emetuara është rritur me 18.46 p.p. dhe sipas numrit - me 14.63 pikë përqindjeje, që tregon për monopolizimin e vazhdueshëm të tregut të hipotekave. Që nga 1 janari 2014 dy grupet e para (19 institucione krediti) mbulojnë 80.13% të tregut HML. Rrjedhimisht, aksionet e grupeve të tjera të institucioneve të kreditit kanë rënë.

Me një rënie në 1.49% në vitin 2013. pjesa e borxhit të vonuar në totalin e borxhit në Federatën Ruse (39,50 miliardë rubla) kundrejt 2,08% në 2012. Grupi i dytë i institucioneve të kreditit është "udhëheqës", duke ruajtur vlerën më të madhe të peshës së borxhit të vonuar në 2013 (3,04% ), duke pasur kështu portofolin më të rrezikshëm të HML. Cilësia e portofolit të kredisë së grupit, e shprehur si përqindje e borxhit të vonuar të grupit ndaj borxhit të mbetur të grupit, është përkeqësuar në vitin 2013 për grupet III dhe V dhe është përmirësuar për pjesën tjetër.

Vlera më e ulët e mesatares së HML në rubla për vitin 2013 (1.31 milion rubla) në grupin V, dhe vlera më e lartë e vlerës mesatare të HML në valutë të huaj (20.5 milion rubla) - në grupin VI.

Krahasuar me 2012 vlerat mesatare të HML në rubla për të gjitha grupet u rritën. Rritja më e madhe në vlerën mesatare të HML-ve në valutë ishte në grupet II dhe VI, dhe rënia më e madhe u vu re në grupin IV (Fig. 3).

Të dhënat e Bankës së Rusisë më 01.01.2014 tregojnë se niveli i normave të emetimit të kredive hipotekore në rubla të dhëna gjatë dhjetorit arriti në 12.1%, që është 0.6 p.p. nën nivelet e dhjetorit 2012.

Dinamika e normave në vitin 2013 ishte e pabarabartë - në fillim të vitit ato u rritën në mënyrë dinamike, duke arritur një vlerë maksimale prej 12.9% në mars, por më pas pati një tendencë rënëse të normave, e cila arriti kulmin në nëntor-dhjetor 2013.

Rënia e normave në fund të vitit shpjegohet me promovimet sezonale të bankave - në tremujorin e tretë të 2013, pothuajse të gjithë drejtuesit në tregun e hipotekave lëshuan oferta speciale që lejojnë një gamë mjaft të gjerë huamarrësish të llogarisin në norma më të ulëta interesi të hipotekave. .

Norma mesatare e ponderuar e kredisë hipotekore në vitin 2013 ishte 12.4% (kumulative), e cila shpjegohet me nivelin e lartë të normave në tremujorin e parë të vitit 2013.

Figura 4. Dinamika e normës mesatare të ponderuar të HML për 6 grupe institucionesh krediti të renditura sipas aktiveve (në rend zbritës)

Një faktor shtesë që motivoi bankat e mëdha për të rritur përpjekjet e tyre për të rritur portofolet e hipotekave ishte politika e Bankës së Rusisë që synonte të kufizonte normën e rritjes së kreditimit të pasigurt, duke përfshirë një rritje në madhësinë e rezervave minimale për humbjet nga kreditë e konsumit të pasigurta. Në këtë drejtim, institucionet e kreditit me aftësitë e duhura (kryesisht akses në financim), në varësi të prioriteteve të brendshme, mund të fokusohen në një zhvillim më aktiv të kredidhënies hipotekore. Kështu, duke filluar nga tremujori i dytë i vitit 2013, Qendra Analitike AHML regjistroi rreth 30 raste të uljes së normave të interesit në baza të përhershme ose të përkohshme midis pjesëmarrësve aktivë të tregut.

Në vitin 2013, afati mesatar i ponderuar i huadhënies HML për të gjitha grupet e institucioneve të kreditit për HML në rubla ishte 14.7 vjet, dhe për kreditë në valutë të huaj 12.7 vjet. Afati mesatar i ponderuar më i gjatë i kredisë për kreditë në rubla në grupin III është 15.6 vjet, dhe për kreditë në valutë në grupin I - 21.2 vjet. Grupi VI ka kushtet mesatare të ponderuara më të vogla të kredisë: 10.3 vjet për kreditë në rubla dhe 2.1 vjet për kreditë në valutë të huaj.

Sipas Bankës Qendrore të Federatës Ruse, në 2013. Blerja nga institucionet e kreditit të të drejtave të pretendimit për kreditë hipotekare të banesave u rrit me 5.17% në krahasim me vitin 2012 dhe arriti në 85.98 miliardë rubla. Blerja e pretendimeve për kreditë në rubla u ul me 2.47% dhe arriti në 61.71 miliardë rubla, dhe për kreditë në valutë të huaj u rrit me 31.3% dhe arriti në 24.274 miliardë rubla. Vëllimi më i madh i të drejtave të fituara të pretendimeve sipas HML-ve në 2013 si në rubla ashtu edhe në valutë të huaj, si në vitin 2012, u regjistrua në institucionet e kreditit të grupit IV.

Sipas AHML OJSC, në vitin 2013 vëllimi i transaksioneve në tregun primar të banesave duke përdorur kredinë hipotekore u rrit me 10 p.p. krahasuar me vitin 2012 dhe arriti në 30%.

Tabela 3

Struktura e kredive hipotekare

Në vitin 2013, pjesa e AHML OJSC në tregun e hipotekave arriti në 8.2% (111.3 miliardë rubla) në terma rubla, ose rreth 10% të numrit total të kredive të lëshuara, duke përfshirë punën në tregun primar (rifinancim ) - 3.5% (48.0 miliardë rubla), në atë sekondar - 4.7% (63.3 miliardë rubla). Sipas AHML OJSC, vëllimi i përgjithshëm i emetimit të letrave me vlerë të mbështetur nga hipoteka në 2013 Ai arriti në 140.625 miliardë rubla, nga të cilat 55.5% (78.1 miliardë rubla) të letrave me vlerë u emetuan me pjesëmarrjen e vetë Agjencisë.

Në vitin 2014 madhësia e kapitalit të maternitetit të AHML OJSC është rritur dhe arrin në 429.4 mijë rubla. Në vitin 2014, pagesat vjetore të indeksuara për personelin ushtarak që marrin pjesë në sistemin e hipotekës së kursimeve arritën në 233,000 rubla. Agjencia për programin "Hipoteka Ushtarake" rriti shumën maksimale të një kredie hipotekore kur blini një apartament në tregun primar nga 2 milion në 2.2 milion rubla. dhe uli parapagimin minimal nga 30% në 20%.

Gjatë gjashtë muajve të fundit, shumë banka hipotekore i kanë lehtësuar kërkesat e tyre për huamarrësit: ato ulën parapagimin minimal (përfshirë në zero), rritën shumën maksimale të kredisë dhe zgjeruan listën e lehtësive të kreditimit.

Pavarësisht disa lehtësimeve të kërkesave për huamarrësit, cilësia e portofolit të hipotekave të akumuluar në bilancet e bankave është në nivele të larta. Pjesa e pagesave të vonuara në vëllimin e përgjithshëm të borxhit të akumuluar hipotekor më 1 janar 2014 ishte 1.49%, dhe vëllimi i përgjithshëm i kredive hipotekare pa një pagesë të vetme të vonuar është më shumë se 96%. Sidoqoftë, duhet të theksohet se në rast të një përkeqësimi të mprehtë të situatës ekonomike dhe një rritje të papunësisë, pjesa e pagesave të vonuara mund të rritet dhe cilësia e portofolit të hipotekave mund të përkeqësohet me shpejtësi.

Rritja e tregut të hipotekave është bërë një nga shtytësit kryesorë të ndërtimit të banesave. Duke kuptuar se bankat kanë rifilluar kreditimin për industrinë e ndërtimit dhe blerësit e shtëpive, zhvilluesit i shtuan aktivitetet e tyre. Kështu, në vitin 2013 janë ndërtuar 912.1 mijë apartamente me një sipërfaqe totale prej 69.4 milionë metrash katrorë. metra (+5,6% krahasuar me periudhën korresponduese të një viti më parë). Kjo shifër është një rekord për të gjithë historinë e Federatës Ruse që nga viti 1990.

Është e rëndësishme të theksohet se rritja e njëkohshme e kredisë hipotekore dhe e ndërtimit të banesave e mban tregun e banesave në një rrugë të ekuilibruar zhvillimi - kërkesa shtesë efektive e popullsisë, e mbështetur nga hipotekat, thith tregun primar të banesave.

Rritja e çmimeve të banesave, sipas Rosstat, në vitin 2013 krahasuar me vitin 2012 ishte mesatarisht 7.2%, e cila, në kontekstin e inflacionit vjetor fiks (6.8%), sugjeron se rritja reale e çmimeve të banesave, mesatarisht në Rusi, nuk e tejkaloi 0,5 pp

Duke marrë parasysh faktin se të ardhurat reale të disponueshme të popullsisë u rritën me 3,3 pikë përqindjeje, dhe normat e hipotekave u ulën, mund të themi se në fund të vitit 2013, u regjistrua një rritje e disponueshmërisë së banesave për popullsinë, si në kurriz. të veta dhe nëpërmjet fondeve të huazuara.

Mënyra më "popullore" për të blerë pasuri të paluajtshme në Federatën Ruse gjatë 5-7 viteve të fundit është ende një hipotekë. Prandaj, autoritetet e vendit në politikën e tyre ekonomike kontribuojnë në çdo mënyrë në programet bankare që synojnë uljen e normave të këtij lloj kredie. Kjo temë jetike u ngrit në një fjalim më 30 janar 2014 nga Alexei Ulyukaev, i cili mban postin e ministrit të Ministrisë së Zhvillimit Ekonomik. Presidenti Vladimir Putin gjithashtu mbështet këtë deklaratë dhe beson se është e nevojshme të vendoset një normë "e qëndrueshme" e interesit të hipotekës, e cila do të ishte afër normës së rifinancimit të Bankës së Rusisë. Nga ana tjetër, Igor Shuvalov, Zëvendëskryeministri i Parë i Federatës Ruse, tregon për një rritje të qëndrueshme të numrit të kredive të lëshuara në 2013 dhe janar 2014, dhe beson se është e nevojshme t'i përmbahemi drejtimit të zgjedhur nga qeveria dhe bankat e vendit. organizatat në këtë segment.

Ministria e Financave e Federatës Ruse parashikon një ulje të inflacionit në 2014 në 5%-6%. Si rezultat, hipotekat mund të bien në çmim deri në 8% në vit.

Në të njëjtën kohë, duhet theksuar se numri i rusëve që planifikojnë të përmirësojnë kushtet e tyre të jetesës vazhdon të rritet. Rritja e hipotekave në vitin 2014 parashikohet të jetë 20%-25%. Tashmë, çdo e katërta blerje e pasurive të paluajtshme bëhet me kredi, sepse kjo është mënyra më e përballueshme për të zgjidhur problemet me strehimin. Cilësia e lartë e huamarrësve është gjithashtu e këndshme. Pesha e kredive hipotekare pa borxh për gjashtëmujorin e vitit 2013 arriti në 96%.

Bankat shtetërore janë më aktivet në tregun e hipotekave. Pavarësisht ritmit aktiv të dhënies së kredive nga bankat private, Sberbank, VTB 24 dhe Gazprombank vazhdojnë të jenë lider. Pjesa e tyre në totalin e hipotekës është 68%. Në gjysmën e dytë të vitit, Banka e Moskës gjithashtu filloi të rrisë në mënyrë aktive vëllimet e saj.

Janë bankat shtetërore ato që ndikojnë në dinamikën e normës së interesit. Për shkak të uljes së normave në gjysmën e dytë të vitit 2013, edhe institucionet e tjera të kreditit u detyruan të rishikonin kushtet e kreditimit.

Ndër planet më të fundit të Qeverisë është krijimi në të ardhmen e afërt të një qendre të vetme për dhënien e kredive hipotekare sociale, e cila do të mundësojë zhvillimin e mëtejshëm të programeve ekzistuese të hipotekave për shtresat me të ardhura të ulëta dhe vulnerabël të popullsisë (mësues, mjekë, shkencëtarë, etj. ushtarakë, familje të reja etj.).

Parashikimet e analistëve për zhvillimin e programeve të hipotekave në Federatën Ruse në gjysmën e parë të 2014. Duke marrë parasysh rezultatet e totalit të portofolit të hipotekave të bankave ruse për vitin 2013 në tërësi, analistët bëjnë parashikime të guximshme për një rritje të vëllimit të kredive hipotekare në gjysmën e parë të 2014 me 16%. Për më tepër, detyrimet e prapambetura për hipotekat duhet të reduktohen ndjeshëm, përveç nëse, natyrisht, situata ekonomike në vend nuk përkeqësohet edhe më shumë. Duke folur konkretisht për rezultatet e janarit 2014, deri më tani ka pasur një rritje të kostos mesatare të kredive, megjithëse shumë banka ruse u ofrojnë klientëve të tyre një gamë të gjerë programesh të veçanta hipotekore me norma të reduktuara. Me sa duket, kushtet e hipotekës sipas programeve të tilla nuk u përshtaten klientëve në një farë mënyre.

Ekspertët priren ta shpjegojnë këtë paradoks si më poshtë. Para së gjithash, në fund të vitit të kaluar dhe në fillim të këtij viti, bankat shtuan fluksin e klientëve që janë gati të marrin hipotekë me paradhënie të ulët. Së dyti, shumica e klientëve të bankave hipotekare zgjedhin qëllimisht për vete programe me një periudhë pagese mesatare të zgjatur. Natyrisht, në të njëjtën kohë, normat mbeten të larta, pasi ato varen drejtpërdrejt nga madhësia e fondeve të veta të huamarrësit dhe afati i kredisë.

Analistët vunë në dukje gjithashtu se në janar 2014, bankat ruse filluan të përgatisin kërkesa të reja "fleksibile" për klientët e tyre. Ata janë të gatshëm të ndërmarrin rreziqe për të tërhequr huamarrësit, edhe nëse nuk i plotësojnë kërkesat e tyre fillestare. Në këtë mënyrë, bankat synojnë t'i bëjnë huamarrësit e tyre hipotekorë "bukëfituesit kryesorë" që do t'u sjellin atyre sukses ekonomik në të ardhmen. Përfaqësuesit e Rosselkhozbank dhe Sberbank po flasin hapur sot për këtë, duke argumentuar se Banka Qendrore po i shtyn ata të ndërmarrin një hap të tillë.

Për shembull, kohët e fundit Sberbank njoftoi zyrtarisht një ulje prej 0.5 pikë përqindje në normat e saj bazë të hipotekës. Por kjo tendencë është alarmante për disa ekspertë, sepse me oferta "të papërshtatshme" të hipotekave, çmimet e pasurive të paluajtshme gjithashtu mund të rriten ndjeshëm, veçanërisht në Moskë dhe qytete të tjera të mëdha të Rusisë.

Parashikimi afatmesëm për zhvillimin e sektorit financiar, hipotekave dhe ekonomisë ruse.

Parashikimi i tyre, deri në vitin 2016, është prezantuar së fundmi nga ekspertë të Institutit për Zhvillim Ekonomik. Gaidar. Ky dokument shtoi nervozizmin te shumë drejtues të bankave hipotekare. Ekspertët besojnë se të ardhurat e qytetarëve të vendit në vitin 2014 do të rriten mjaft (jo më shumë se 0.9%). Për perspektivën 2015-2016 - edhe më pak (me 0.4%). Kjo mund të nënkuptojë vetëm se ritmi i rritjes së kredisë hipotekore do të bjerë gradualisht. Barra e borxhit mbi popullsinë do të rritet me shpejtësi, megjithëse bankat ofrojnë kredi hipotekare fitimprurëse me një ngadalësim të pagesave të tyre.

Në të njëjtën kohë, kostoja e shërbimit të kredive hipotekare do të fillojë të rritet, gjë që nuk mund të mos ndikojë në zhvillimin financiar të shumë bankave ruse, veçanërisht të vogla. Sipas ekspertëve, është e nevojshme të shikohet tendenca rënëse e rritjes së kredive konsumatore në vitin 2013 dhe më pas nuk do të jetë e vështirë të krahasohen faktet dhe të nxirren përfundime me analogji në lidhje me zhvillimin ose "moszhvillimin" e programeve të hipotekave. .

Bankat po bëjnë baste për hipotekat në rubla.

Ofertat e hipotekave në valutë nuk janë shumë të kërkuara në vendin tonë. Vëllimi i tyre nuk është më shumë se 1% e të gjitha kredive hipotekore të lëshuara. Sot, bankat po bëjnë bastin e tyre kryesor për hipotekat në rubla. Situata për gjysmën e parë të vitit 2014 nuk do të ndryshojë ndjeshëm. Por asnjë nga pronarët e bankave hipotekare, ekspertë apo analistë nuk dëshiron të japë parashikime deri në fund të vitit. Gjithçka do të varet nga stabiliteti i përgjithshëm në vend.

Ndryshimet rrënjësore në normat e hipotekave janë të mundshme vetëm nëse ekonomia është "në ethe të dëshpëruar". Përndryshe, mund të shpresohet për një ulje të qetë (graduale) të normave mesatare vjetore. Krerët e bankave të mëdha hipotekore në Federatën Ruse janë të prirur të shpresojnë që këtë pranverë normat e kredive hipotekare në rubla do të mbeten në nivelin e fundit të vitit 2013 (rreth 12.4% në vit).

Banka e Kursimeve për strehimin hipotekor Rusia

Tabela 4

Karakteristikat krahasuese të kushteve kryesore të kreditimit hipotekor në banka të ndryshme

Kriteret për vlerësim:

• 1. Vlera e paradhënies minimale: 1 pikë - nga 25%, 2 pikë - nga 20%, 3 pikë - deri në 20%.
• 2. Afati maksimal i kredisë: 1 pikë - deri në 20 vjet, 2 pikë - deri në 25 vjet, 3 pikë - mbi 25 vjet.
• 3. Shuma maksimale e kredisë: 0,5 pikë - deri në 5 milionë, 1 pikë - deri në 10 milionë, 2 pikë - deri në 20 milionë, 3 pikë - mbi 20
• 4. Vlera e normës së interesit: 1 pikë - mbi mesataren, 2 - 2.5 pikë - afërsisht e barabartë me mesataren (në varësi të kufirit të sipërm të normës), 3 pikë - nën normën mesatare.
• 5. Vlerësimi i besueshmërisë së Forbes: 1 pikë - 3 yje, 2 pikë - 4 yje, 3 pikë - 5 yje.

Një analizë e sjelljes së aktorëve kryesorë në tregun e hipotekave tregon përgjithësisht një përkeqësim të mundshëm të portofolit të hipotekave të bankave në periudhën afatmesme në sfondin e dobësimit të kërkesave për huamarrësit në periudhat e mëparshme. Gjithashtu, sipas të dhënave të monitorimit të Qendrës Analitike AHML, në fillim të korrikut 2013, Soyuz Bank uli parapagimin minimal në 15%, dhe Svyaz-Bank - në 0% në mes të gushtit (me sigurimin e një certifikate në formën 2 -NDFL). Në rast të rritjes (të konsiderueshme) të detyrimeve të prapambetura, nuk mund të përjashtohet një rritje e normave të interesit. Kështu, tregu mbetet në një gjendje të konsiderueshme pasigurie.

Banka hipotekore - një institucion krediti i specializuar në dhënien e kredive hipotekore afatgjatë të siguruara me pasuri të paluajtshme (tokë, ndërtesa të ndryshme dhe pasuri të tjera të paluajtshme). Burimet e një banke hipotekore përbëhen nga kursimet e saj dhe fondet e marra nga shitja e obligacioneve hipotekore - letra me vlerë afatgjatë të emetuara kundrejt pasurive të paluajtshme dhe që sjellin një përqindje fikse.

Një bankë tregtare përcakton teknologjinë e kreditimit hipotekor në varësi të objektit të huadhënies, politikës së kredisë dhe strukturës organizative. Me multivariancën e elementëve të ndryshëm të organizimit të procesit të kreditimit, në të gjitha bankat mund të thuhet se ekzistojnë pesë fazat kryesore të teknologjisë për emetimin dhe shlyerjen e një kredie hipotekore:

• - shqyrtimi paraprak i kërkesës për kredi dhe intervista me huamarrësin e mundshëm;
• - nënshkrimi;
• - marrjen e vendimit për dhënien e një kredie hipotekore;
• - regjistrimi i një marrëveshje kredie dhe një marrëveshje pengu;
• - Mbështetja e kredisë dhe kontrolli mbi ekzekutimin e marrëveshjes së kredisë.

Në fazën e parë, banka i shpjegon huamarrësit kushtet për dhënien e një kredie hipotekare dhe i ofron atij të plotësojë një aplikim, i cili në thelb mund të konsiderohet si një pyetësor që përmban informacion me interes për bankën në drejtim të minimizimit të rreziqeve që lidhen me të. me huadhënie. Tashmë në fazën e parë të procesit të kreditimit, është e rëndësishme që të vlerësohen sa më plotësisht të jetë e mundur rreziqet. Nëse gjatë intervistës zyrtari i kredisë nuk merr përgjigje të kënaqshme për pyetjet kyçe që kanë të bëjnë me dhënien e kredisë, atëherë kërkesa për dhënien e saj refuzohet dhe është e nevojshme të jepet një shpjegim i arsyetuar për arsyet pse kredia nuk mund të jepet. të jepet. Nëse zyrtari i kredisë merr një vendim pozitiv, ai informon huamarrësin e mundshëm se cilat dokumente dhe informacione i nevojiten bankës për shqyrtimin e mëtejshëm të kërkesës për kredi.

Faza e dytë është vlerësimi i aftësisë së mundshme të huamarrësit për të shlyer kredinë dhe vlerësimi i shkallës së sigurisë së saj. Në këtë fazë marrin pjesë specialistët e bankës apo shoqërisë së vlerësimit të kolateralit, shërbimi ligjor dhe shërbimi i sigurisë së bankës. Nëse apartamenti ekzistues i huamarrësit ofrohet si kolateral, atëherë studiohen: përbërja e ambientit, planimetria, sipërfaqja totale dhe banimi; kohëzgjatja e funksionimit; gjendja e strukturave, mureve, dyshemeve dhe tavaneve; gjendja e komunikimeve inxhinierike - ngrohje, furnizim me ujë, furnizim me energji elektrike, kanalizime etj.; nevoja për riparime ose përmirësime tani ose në të ardhmen. Si rezultat i studimit të këtyre faktorëve, përcaktohet vlera e kolateralit të propozuar. Nëse një apartament në ndërtim ofrohet si kolateral, atëherë studiohen dokumentacioni i projektimit dhe vlerësimit, koha e ndërtimit dhe reputacioni i zhvilluesit dhe kontraktorit. Rezultatet e analizës përdoren për të përcaktuar më tej shumën e kredisë, paradhënien e mundshme të fondeve të veta dhe maturimin paraprak të kredisë. Për këtë qëllim konsiderohen këto të ardhura: pagat, shpërblimet, të ardhurat në formë komisioni, të ardhurat në formën e dividentit dhe interesit, pagesat e pensioneve, të ardhurat në formën e qirasë etj., si dhe detyrimet financiare: banesa. pagesat, faturat e shërbimeve, pagesat e sigurimit të taksave, detyrimet e borxhit të pranuara më parë, sigurimet shëndetësore, etj.

Rezultatet e nënshkrimit (kontrollimi i aftësisë paguese të huamarrësit) lëshohen në formën e një certifikate ose përfundimi dhe i paraqiten komitetit të kredisë për shqyrtim.

Në fazën e tretë, komiteti i kredisë shqyrton materialet e marra gjatë procesit të nënshkrimit dhe shqyrton dokumentet përkatëse, pas së cilës merr vendim për dhënien e kredisë ose refuzimin e dhënies së saj. Në rast të një vendimi pozitiv të komitetit të kredisë, punonjësi përkatës bën për klientin një vlerësim të përafërt të kostove që lidhen me marrjen e një kredie hipotekore. Vlerësimi mund të përfshijë zërat e mëposhtëm: komisionet për sekserët; kostot e vlerësimit të kolateralit; pagesa për marrjen e dokumenteve të pengut nga autoritetet e regjistrimit të pasurive të paluajtshme; tarifa noteriale për regjistrimin e kontratës së shitjes; tarifa noteriale për regjistrimin e marrëveshjes së pengut; sigurimi i kolateralit.

Në fazën e katërt, banka lidh një marrëveshje kredie me huamarrësin. Kur lidhin një marrëveshje, palët udhëhiqen nga dispozitat kryesore të parashikuara nga Kodi Civil i Federatës Ruse, duke marrë parasysh specifikat e politikës së kredisë së bankës.

Sipas marrëveshjes së kredisë, banka kreditore merr përsipër të sigurojë fonde, d.m.th. një kredi, në shumën dhe në kushtet e parashikuara në kontratë, huamarrësi merr përsipër të shlyejë në kohë shumën e marrë dhe të paguajë interesin për të. Në çdo marrëveshje kredie, përveç seksioneve të tilla si të dhëna për palët që kanë hyrë në marrëveshje, ka seksione që rregullojnë të drejtat dhe detyrimet e palëve:

• - shumën e kredisë dhe shumën e interesit bankar;
• - procedurën dhe kushtet për dhënien e kredisë;
• - procedurën dhe kushtet e shlyerjes së interesit;
• - përshkrimin dhe çmimin e kolateralit të parashikuar në një marrëveshje të veçantë të pengut (hipotekës);
• - shuma e sanksioneve të paguara nga pala që ka shkelur kushtet e kontratës.

Njëkohësisht me lidhjen e marrëveshjes së kredisë lidhet edhe kontrata e pengut (hipotekës) dhe lëshohet hipoteka, si dhe lidhet një marrëveshje sigurimi në favor të bankës. Pa këto dokumente nuk mund të fillohet dhënia e një kredie hipotekore.

Në fazën e pestë, kryhet mbështetja e kredisë, e cila përfshin:

• - dhënien e kredisë në mënyrën e përcaktuar në marrëveshjen e huasë.
• - kontrolli mbi përdorimin e synuar të kredisë gjatë ndërtimit ose rindërtimit të objekteve të kreditimit;
• - monitorimin e sigurisë dhe gjendjes së kolateralit të pranuar për të siguruar kredinë;
• - kontroll mbi kushtet e rregullta të shlyerjes së kredisë dhe interesin e përllogaritur, në përputhje me të rënë dakord më parë në përfundim të kontratës.

Në rast të shkeljes së kushteve të shlyerjes së kredisë dhe pagesës së interesit, bankat në disa raste parashikojnë shtyrje për huamarrësin për të përmbushur detyrimet e tyre me përllogaritjen e një norme më të lartë interesi për periudhën e përdorimit të kredisë së shtyrë. Në rast të shkeljes së kushteve të përsëritura të shlyerjes së kredisë, kredia transferohet në llogarinë e kredive të vonuara dhe fillojnë operacionet për shitjen e kolateralit.

Në periudhën 2006 - 2008. Kredia hipotekare për strehim në Rusi është zhvilluar me shpejtësi. Numri i bankave që operojnë në sistemin e kredidhënies hipotekore është rritur me shpejtësi. Gjatë viteve të fundit, hipotekat në Rusi janë bërë relativisht të përballueshme për klasën e mesme të popullsisë: normat e interesit janë ulur, kërkesat për sigurimin e një pakete dokumentesh janë ulur (përfshirë lejen për të mos paraqitur një certifikatë 2-NDFL) , mund të merret një kredi për çdo shumë dhe pa paradhënie etj. Nëse marrim parasysh vëllimin e kredive hipotekare për 2006 - 2008, atëherë kjo periudhë mund të quhet një fazë e rritjes së shpejtë, sipas treguesve përfundimtarë: 2006 - 233,897 milion rubla, 2007 - 611,212 milion rubla, 2008 - 32970 rubla, 2008 - 1,070 rubla, Në vitin 2009, për shkak të krizës, vëllimi i përgjithshëm i kredive hipotekare të lëshuara u ul me 5.6%, dhe arriti në 1,010,889 milion rubla. Që nga viti 2010, situata ekonomike është stabilizuar dhe vëllimi i kredive hipotekare të lëshuara ka tejkaluar shifrat e para krizës: - 1,129,373 milion rubla, 2011 - 1,474,839 milion rubla (sipas Bankës Qendrore të Federatës Ruse).

Shumë banka ruse në gjysmën e parë të vitit 2007 treguan një besnikëri të veçantë ndaj atyre që donin të blinin një apartament me kredi. Nëse 3-4 vjet më parë, siç bënin shaka sekserët dhe agjentët e hipotekave, për të marrë një kredi hipotekare, huamarrësi duhej t'i provonte bankës se nuk kishte nevojë për para, atëherë në vitin 2007 disa banka ishin gati të jepnin hua për pothuajse të gjithë. .

Rritja e shpejtë e kredisë hipotekore u shoqërua me rivlerësimin e aktiveve dhe në fund të vitit 2008, rreziqet e këmbimit valutor të klientëve u shndërruan në rreziqe kreditore të bankave.

Kriza financiare pati një ndikim negativ në aftësinë për të zgjedhur një bankë dhe një program hipotekor. Para krizës, rreth 120 banka ishin të angazhuara në dhënien e kredive hipotekare në Rusi. Gjatë krizës, numri i bankave që jepnin kredi hipotekare u ul ndjeshëm: bankat e mëdha më të qëndrueshme, zakonisht në pronësi të shtetit, mund të përballonin hipotekat.

Disa banka kanë pezulluar zyrtarisht programet e kreditimit për blerjen e banesave. Disa banka kanë dhënë kredi hipotekore vetëm në mënyrë nominale. Programet e kredidhënies hipotekore të bankave kishin norma interesi të larta, në fakt, mbrojtëse. Kështu, normat e kredive hipotekare në rubla në Alfa-Bank arritën në 24% në vit, në KMB-Bank - 21,00%, në Raiffeisenbank - 20%.

Arsyeja e shkurtimit të programeve të hipotekave nga bankat nuk është vetëm mungesa e fondeve, por në një masë shumë më të madhe vendimi i tyre për t'u larguar nga tregu është ndikuar nga rritja e rreziqeve të kreditimit hipotekor. Çmimet e pasurive të paluajtshme janë rritur me shpejtësi për disa vite, por mund të bien po aq shpejt.

Në një situatë paqëndrueshmërie ekonomike, bankat nuk kërkuan të rrisnin portofolin e tyre të kredisë, por të përmirësonin cilësinë e tij dhe të reduktonin rreziqet. Kjo dëshirë u shpreh me rritjen e paradhënies, kërkesat më të ashpra për huamarrësit dhe rritjen e normave të interesit për kreditë nga të gjitha bankat që nuk kanë dalë nga tregu i kredisë hipotekore.

Tregu i kredisë hipotekore filloi rimëkëmbjen e tij në vitin 2010. Siç vunë në dukje specialistët e Qendrës Analitike AHML: "Kredia hipotekore në vitin 2010 po rikuperohej vazhdimisht: në fund të vitit, u lëshuan 301,035 kredi hipotekare për një total prej 378.9 miliardë rubla. Vëllimi i kredive të lëshuara në vitin 2010 tejkaloi nivelin e vitit 2009 me gati 2.5 herë, numri i kredive të lëshuara u rrit me më shumë se 2.3 herë.

Në vitin 2011 rifilloi edhe ndërtimi i ndërtesave të reja dhe shitja e apartamenteve në pallatet e reja. Bankat filluan të ndërveprojnë në mënyrë aktive me zhvilluesit, duke hyrë në marrëveshje partneriteti me ta. Për një zhvillues, akreditimi i një ndërtese të re nga një bankë pothuajse gjithmonë nënkupton një rritje të shitjeve: vetëm kompanitë e besueshme kalojnë akreditimin, që do të thotë se besimi i blerësve në një ndërtesë të re të akredituar rritet ndjeshëm. Përveç kësaj, sot normat e kredisë për apartamente në një pallat të ri dhe për banesa në tregun sekondar kanë ndryshuar, kështu që është bërë shumë më fitimprurëse blerja e një pallati të ri me hipotekë, veçanërisht duke pasur parasysh që kostoja e vetë apartamentit në faza e ndërtimit është më e ulët.

Deri më sot (në fillim të vitit 2012), tregu i hipotekave vazhdon të fitojë vrull. Në fund të vitit 2011, vëllimi i përgjithshëm i kredive hipotekare të lëshuara nga pjesëmarrësit më të mëdhenj të tregut arriti në pothuajse 624 miliardë rubla, ndërsa në fund të vitit 2010 të njëjtat banka lëshuan kredi në shumën prej pak më shumë se 353 miliardë rubla. Në të njëjtën kohë, rritja e kreditimit hipotekor vërehet në shumicën dërrmuese të pjesëmarrësve. Kështu, nga 91 banka, profilet e të cilave u morën parasysh në përgatitjen e vlerësimit, emetimi i kredive në vitin 2011 ishte më i lartë për 70 sesa në vitin 2010, vërejnë ekspertët e RBC.

Tabela 4

Vëllimi i kredive hipotekare të lëshuara nga banka më e madhe ruse në 2011 u rrit me 56.64% dhe arriti në pothuajse 346 miliardë rubla, që, si më parë, korrespondon me vendin e parë në vlerësim. E dyta, jo më pak e qëndrueshme, është VTB 24, e cila vitin e kaluar tregoi një rritje më të ndjeshme të kredive të lëshuara "banesa" sesa Sberbank - 153.79%. Në total, sipas pyetësorit të marrë nga RBC.Rating nga VTB 24, në vitin 2011 banka lëshoi ​​kredi hipotekare për një total prej 80.4 miliardë rubla. Mbyll tre të parat "Deltacredit", i njëjti tregues i të cilit arriti në 21 miliardë rubla. dhe një rritje gjatë vitit të kaluar prej rreth 97%.

Në tabelën për sa i përket madhësisë së portofolit të hipotekës, pozicioni kryesor, i cili nuk është për t'u habitur, është i zënë nga Sberbank. Portofoli i saj që nga 1 janari 2012 arriti në pothuajse 770 miliardë rubla, që është 28% më shumë se në 2010. Linja e dytë i përket VTB 24, portofoli i së cilës gjatë të njëjtës periudhë u rrit me 39% dhe arriti në 246 miliardë rubla. Mbyll top3 "Deltacredit" me një tregues prej 62.4 miliardë rubla (shih Tabelën 5).

Blerja e banesave të përfunduara (Sberbank)

Kushtet e huadhënies

Apartament ne nje pallat te ri (VTB 24)

Kushtet e huadhënies

Banesa e përfunduar në një pallat apartamentesh (Deltacredit)

Kushtet e huadhënies

Standardi "Economic 5" (Rosbank )

Kushtet e huadhënies

Veprimi "Çelësi në dorë!" (Uralsib)

Kushtet e huadhënies

Pavarësisht rishikimit nga shumë banka të programeve të hipotekave dhe normave të interesit për to, norma minimale e interesit është ende në një nivel shumë të lartë (10-12%). Kostoja mesatare e një metri katror në kryeqytet që nga 14 maj 2012, sipas një studimi të kryer nga specialistë nga faqja http://realty.dmir.ru (në bashkëpunim me revistën Real Estate and Prices), është 188,502 rubla. Kostoja mesatare e një apartamenti të vogël me një dhomë është 6,531,985 rubla. Paga mesatare në Moskë këtë vit u rrit me 7% dhe u rrit nga 48.5 mijë rubla. deri në 51.1 mijë rubla. Kështu thuhet në një komunikatë për shtyp nga shërbimi kërkimor i kompanisë së rekrutimit HeadHunter.

Duke pasur parasysh faktet e mësipërme, dhe në veçanti çmimin mesatar për sq. metër në kryeqytet, mund të themi se shumë pak njerëz në vendin tonë mund të përballojnë një hipotekë.

Vladimir Putin në një mbledhje të qeverisë më 11 maj 2012 udhëzoi qeverinë të marrë masa për të përmirësuar kushtet e jetesës së rusëve dhe për të ulur normat e hipotekave. Presidenti nënshkroi një dekret "Për masat për t'u siguruar qytetarëve të Federatës Ruse strehim të përballueshëm dhe të rehatshëm dhe përmirësimin e cilësisë së banesave dhe shërbimeve komunale", raporton agjencia e lajmeve Finmarket. "Qeveria e Federatës Ruse duhet të sigurojë, deri në vitin 2018, një ulje të treguesit të tejkalimit të nivelit mesatar të normës së interesit për një kredi hipotekare për strehim (në rubla) në lidhje me indeksin e çmimeve të konsumit në një nivel jo më shumë se 2.2 pikë përqindje”, thuhet në dekret. Duhet të theksohet se si Vladimir Putin ashtu edhe Dmitry Medvedev kanë shprehur vazhdimisht dëshirat e tyre në lidhje me nivelin e normave të hipotekave. Në të njëjtën kohë, u thirrën shifra specifike, si dhe u treguan zgjidhjet e mundshme.

Sipas udhëzimeve të Presidentit, situata në tregun e kredidhënies hipotekore duhet të ndryshojë për mirë. Më shumë familje do të jenë në gjendje të përballojnë strehimin e tyre, gjë që, për mendimin tim, do të ketë një efekt pozitiv në situatën demografike në Rusi.

Rritja dhe dinamika e tregut të kredisë hipotekore varet nga tregues të tillë si:

çmimet aktuale në tregun e banesave;

Normat e hipotekës;

kushtet e kredisë;

shumën e depozitës fillestare;

nivelin e të ardhurave të popullsisë.

Gjatë viteve të fundit, siç tregohet në tabelën 3, çmimet e banesave në vendin tonë kanë ardhur në rritje të vazhdueshme, gjë që kontribuon në zhvillimin e tregut të kredisë hipotekore. Në fund të fundit, vetëm një përqindje e vogël e popullsisë së vendit ka para të mjaftueshme për të blerë banesat e tyre pa përdorur një kredi hipotekare.

Tabela 2. Dinamika e çmimeve në tregun e banesave në Federatën Ruse

Megjithatë, huadhënia hipotekore nënkupton gjithashtu që të ardhurat e pjesës më të madhe të popullsisë duhet të jenë të mjaftueshme për të bërë pagesa mujore pa dëme të konsiderueshme për personin. Bazuar në sa më sipër, mund të konkludojmë se kredia hipotekore është më e aksesueshme, aq më të ulëta janë pagesat mujore për të. Ky kusht arrihet në mënyra të ndryshme, si zgjatja e afatit të kredisë apo ulja e normës së interesit. Gjithashtu në Rusi, disponueshmëria e kredisë hipotekore bazohet në një ulje të primit të rrezikut në normën e kredisë, e cila sigurohet nga fakti që shteti merr përsipër rreziqet kryesore në kredinë hipotekore.

Sipas statistikave të AHML, norma mesatare mujore e kredive në rubla arriti në 12.4%. Normat e interesit për kreditë hipotekore arritën kulmin e tyre në vitin 2009, në kulmin e krizës ekonomike, dhe arritën në 14.6% për kreditë në rubla dhe 13.5% në vit për kreditë e lëshuara në valutë. Ulja e normës së interesit kontribuon në një rritje të kredisë hipotekore.

Statistikat tregojnë se për momentin ritmi i rritjes së kredisë hipotekore është shumë i lartë. Megjithatë, niveli i kredidhënies hipotekore në Rusi nuk do t'i afrohet shumë shpejt nivelit të Shteteve të Bashkuara ose të BE-së, ku është përkatësisht 50 dhe 30% e PBB-së, ndërsa në vendin tonë është vetëm 2-3% e PBB-së.

Siç tregohet në fig. 1, kreditë për banesa kanë arritur tashmë nivelet e para krizës dhe madje i kanë tejkaluar ato.

Oriz. 1. Dinamika e vëllimit të kredive hipotekare të lëshuara dhe pjesa e kredive hipotekare në rubla në 2007-2013 në RF.

Rezultatet e zhvillimit të tregut të kredisë hipotekore në periudhën janar-gusht 2013 dëshmojnë për rritje të vazhdueshme të emetimit të kredive, pavarësisht pezullimit të rritjes ekonomike.

Në janar - gusht 2013, janë lëshuar 485.430 kredi hipotekare për një shumë totale prej 784.9 miliardë rubla, që është 1.16 herë më e lartë se niveli i janarit - gusht 2012 në terma sasiorë dhe 1.28 herë në terma monetarë.

Një rritje e tillë e vëllimit të emetimit ishte për shkak të futjes nga shteti të një numri mjaft të madh të programeve sociale për blerjen e banesave me kushte preferenciale. Niveli i huadhënies hipotekore në rajone të ndryshme është mjaft i ndryshëm, dhe siç tregohet në Fig. 2 pozicione drejtuese zënë Moska dhe rajoni i Moskës, ndërsa rajonet e tjera të vendit tonë janë shumë prapa.

Oriz. 2 30 rajone me vëllimin më të madh të kredive hipotekare të lëshuara në 2012-2013, milion rubla

Të rëndësishme janë edhe të ardhurat e popullsisë së vendit, sepse sa më shumë fitojnë njerëzit aq më shumë zhvillohet tregu i kredidhënies hipotekore. Me rritjen reale të të ardhurave, njerëzit janë optimistë për të ardhmen, ata mund të kursejnë më shumë ose të kursejnë me kredi. Gjithashtu, sipas Shërbimit Federal të Statistikave të Shtetit, gjatë 5 viteve të fundit, të ardhurat reale të popullsisë janë pothuajse dyfishuar, në të njëjtën kohë, është rritur edhe vëllimi i kredisë hipotekore.

Vitet e fundit, numri i borxheve të vonuara është ulur ndjeshëm, siç tregohet në figurën 3, vëllimi i tyre është më shumë se përgjysmuar. Kjo tregon një rritje të standardit të jetesës së popullsisë dhe një politikë efektive shtetërore në fushën e kredidhënies hipotekore.

Oriz.

Në fund të vitit 2012, bankat më të mëdha që lëshuan kredi hipotekare rritën normat e interesit, që ishte rritja e parë e kostos së kredisë hipotekore në vitet e fundit. Megjithatë, vetëm tarifat kryesore u rritën, ndërsa tarifat për programet preferenciale u ulën.

Ky trend është vendosur nga bankat më të mëdha të vendit, pjesëmarrës të të cilave janë edhe shteti. Për shembull, Sberbank, e cila lëshon më shumë se gjysmën e totalit të kredive hipotekore, u pasua gjithashtu nga VTB24, Gazprom dhe banka të tjera më pak të rëndësishme.

Gjatë krizës, bankat ndaluan dhënien e kredive hipotekore pa paradhënie, pasi aftësia paguese e huamarrësve u ul ndjeshëm gjatë kësaj periudhe. Gjithashtu, një numër i madh apartamentesh janë nxjerrë në shitje për shkak të mungesës së një disipline financiare nga huamarrësit.

Bankat e mbetura, të cilat vazhduan të lëshonin kredi pa paradhënie, shtrënguan ndjeshëm kushtet për të minimizuar rrezikun e humbjeve. Për shembull:

Banka Sovjetike ofroi të merrte 0,5-5 milion rubla, pa paradhënie për 1-15 vjet, në një normë prej 16,9% me sigurim ose 19,9% pa sigurim personal ose pronës. Ishte gjithashtu e nevojshme të sigurohej një sasi mbresëlënëse dokumentesh që do të dëshmonin për nivelin e lartë të të ardhurave dhe stabilitetin e tyre;

Sviaz-Bank kërkoi që huamarrësi të lëshonte një peng për banesën e tij, por shuma e marrë ishte vetëm 3 milionë, dhe afati varionte nga 1 deri në 30 vjet dhe norma llogaritej individualisht për çdo huamarrës.

Ju gjithashtu mund të ulni kostot e hipotekës gjatë shitjeve të ndryshme të hipotekave dhe uljeve speciale të çmimeve, të cilat kryhen pothuajse nga të gjitha bankat. Për shembull, UniCredit Bank në dhjetor të vitit të kaluar u ofroi huamarrësve të saj një zbritje në të gjitha kreditë hipotekore në shumën 0.5% në vit, e cila ishte një dhuratë e Vitit të Ri për të gjithë huamarrësit.

Ju gjithashtu mund të merrni një kredi hipotekare jo vetëm gjatë periudhës së promovimeve të ndryshme, por me ndihmën e mbështetjes shtetërore. Kështu në vitin 2013, krahas programeve tashmë ekzistuese për ushtarakët dhe familjet e reja, nisi një program i ri i mbështetjes shtetërore për blerjen e banesave me kredi për mësuesit e rinj. Ky program konsiston në faktin se një mësues nën 35 vjeç duhet të kontribuojë me të paktën 10% të kostos totale të banimit, ndërkohë që duhet të konfirmojë të ardhurat me certifikatat e nevojshme për të marrë një kredi hipotekore me 8.5% në vit.

Bankat më të njohura në fushën e kredidhënies hipotekore janë Sberbank dhe VTB24, ofertat e tyre janë gjithashtu më tërheqëse për huamarrësit.

Pra, një kredi hipotekore nga Sberbank e Rusisë në 2013 lëshohet në kushtet e mëposhtme:

1) Norma për një kredi të lëshuar në rubla do të jetë nga 9 në 15% në vit, në valutë të huaj nga 12 në 14%;

2) Parapagimi duhet të jetë së paku 15% e shumës totale;

3) Afati për të cilin është dhënë një kredi hipotekore duhet të jetë jo më shumë se 30 vjet;

Është gjithashtu e nevojshme t'i sigurohet bankës një paketë dokumentesh që do të konfirmojnë pozicionin e qëndrueshëm financiar të huamarrësit.

Hipoteka VTB24 në 2013:

Norma për kreditë në rubla është 10.9-14.9%, për kreditë në valutë - 8.9-11.2% në vit;

Paradhënie - nga 10% e kostos së strehimit;

Afati - deri në 50 vjet.

Është e dëshirueshme për të marrë sigurim (jeta dhe paaftësia e huamarrësit, dëmtimi ose dëmtimi i banesës, përfundimi i pronësisë së banesave), pa sigurim, norma rritet me 3% në vit. Kërkohen certifikata të të ardhurave dhe dëshmi punësimi.

Gjatë viteve të fundit, tregu i huadhënies hipotekore në Rusi është bërë më i zhvilluar. Kreditë hipotekore janë shumë të njohura në mesin e popullatës dhe kanë një efekt të dobishëm në ekonominë e vendit tonë. Zhvillimi i këtij tregu ndikohet nga një numër i madh faktorësh, si të ardhurat e popullsisë, çmimet e banesave, kushtet e pagesës etj.

Hipoteka filloi të marrë vrull në vendin tonë kohët e fundit. Në qytetet e mëdha ruse, rajone dhe banka tregtare individuale, kanë filluar të zhvillohen programe të ndryshme strehimi, bazuar në kuadrin ligjor aktual në fushën e hipotekave.

Problemi i strehimit në Rusi është një nga problemet më të rëndësishme të ekonomisë moderne. Sot, 8% e rusëve jetojnë ose në konvikte dhe apartamente shërbimi, ose banesa me qira. Banesat merren me qira nga persona me të ardhura të pamjaftueshme, nga të cilat 58% janë familje me të ardhura të ulëta, 37% janë familje me të ardhura mesatare dhe vetëm 5% mund t'i atribuohen segmenteve relativisht të begata të popullsisë. Për më tepër, shumica e qiramarrësve kanë banesa me pamje të vogla dhe jo të gjitha lehtësitë komunale. Rreth 6% më shumë jetojnë në apartamente komunale ose në një pjesë të shtëpisë që nuk ka komoditete komunale. Për sa i përket standardit të jetesës, kjo është një pjesë e pafavorizuar e popullsisë.

Në Rusi, një person ka vetëm 23.4 metra katrorë. m strehim. Në vendet e zhvilluara, dy deri në tre herë më shumë.

Situata e krijuar në tregun e pasurive të paluajtshme tregon për ekzistencën e një nevoje gjithnjë në rritje për banim nga ana e popullsisë. Si rezultat, hipotekat po bëhen gjithnjë e më të rëndësishme. Nga ana tjetër, mund të çojë në kriza. Një shembull i mrekullueshëm i kësaj është kriza globale financiare që filloi me huadhënien hipotekore.

Përvoja e një numri vendesh të zhvilluara dëshmon për perspektivat e mekanizmit të kredisë hipotekore dhe tregon se përdorimi i tij u mundëson qytetarëve që nuk kanë fonde të mjaftueshme për blerjen e njëhershme të banesave, por që kanë të ardhura të qëndrueshme dhe kursime të caktuara, të zgjidh problemin e strehimit. Në Federatën Ruse, vitet e fundit, praktika e përdorimit të sistemit të kredisë hipotekore është zhvilluar tashmë, është formuar baza dhe është hedhur kuadri legjislativ për funksionimin e hipotekës, por ende nuk ka marrë shpërndarje masive (Tabela 2) .

Këto tabela tregojnë një prirje të përgjithshme drejt rritjes së volumit të kredive hipotekare të emetuara. Goditja e hipotekave që përjetoi tregu në vitin 2008 çoi në një reduktim të huadhënies për banesa në vitin 2009. Disa banka refuzuan fare të lëshonin kredi hipotekare, ndërsa të tjera ngritën normat në lartësi të jashtëzakonshme prej 35.6% në vit, duke i bërë kështu kreditë thjesht të papërballueshme.

Përjashtimi i vetëm ishin bankat shtetërore, të cilat u përpoqën të mbanin normat në një nivel të pranueshëm - 13-19%, e cila, megjithatë, konsiderohet gjithashtu shumë e lartë. Kështu, në vitin 2009, krahasuar me vitin 2008, ka një rënie të theksuar si në vëllimin e kredive hipotekare të emetuara me 4.3 herë ashtu edhe në numrin e tyre me 2.7 herë. Arsyeja për këtë ishte rënia e përgjithshme e të ardhurave të popullsisë dhe normat e larta të kredive hipotekare. Në vitet në vijim vërehet një ngadalësim i lehtë i ritmeve të rritjes.

Viti 2010 konsiderohet viti i rimëkëmbjes dhe rimëkëmbjes së tregut të kredisë hipotekore. Ka rinisur kreditimi për apartamentet në ndërtim, si dhe programe të tjera (kapital materniteti, hipotekë ushtarake etj.). Kreditë u bënë më të aksesueshme për popullatën, gjë që ndikoi menjëherë në volumin e tregut. Si rezultat, vëllimi i kredive hipotekare të lëshuara në 2010 u rrit me 2.5 herë në 380.1 miliardë rubla. Tregu i hipotekave në vitin 2011 pothuajse u rikuperua nga kriza. Vëllimi i kredive të lëshuara arriti në 719 miliardë rubla. Normat mesatare të interesit për hipotekat në Federatën Ruse janë luhatur brenda 15% për disa vite. Afati mesatar i ponderuar i kredisë është 15 vjet.

Kështu, pavarësisht rritjes në zhvillim të tregut të kredisë hipotekore, ai është ende i paqëndrueshëm. Rritja mbështetet nga shteti (programet e Agjencisë për Huadhënien Hipotekore të Banesave, AHML; Programi i Rifinancimit të Hipotekave VEB).

Rezultatet e funksionimit të tregut të kredisë hipotekore janë gjithashtu një prirje e qëndrueshme rritëse e borxhit të vonuar.

Delikuenca e hipotekave është në rritje të vazhdueshme. Në fund të vitit 2013, vëllimi i tij arriti në 2536.869 miliardë rubla. AHML shoqëron një rritje të mprehtë të delikuencës në disa rajone njëherësh me një përkeqësim të situatës sociale, si dhe një ulje të cilësisë së punës së "disa bankave partnere". Niveli i delikuencës së kredive është një tregues i mirë i situatës në vend në tërësi, theksojnë ekspertët. Ekziston një mendim tjetër, një rritje e mprehtë e nivelit të kredive me probleme ndodh njëkohësisht me një rritje të emetimit të hipotekave, kjo për shkak të çlirimit të krizës së tyre.

Konkurrenca në tregun e hipotekave po intensifikohet në dy nivele. Bankat e mesme janë në një luftë të pabarabartë për një klient me ato të mëdha - Sberbank, VTB 24, Gazprombank dhe Agjencia për Huadhënien Hipotekore të Banesave (AHML), ndërsa si bankat private ashtu edhe ato shtetërore konkurrojnë në mënyrë aktive me AHML. Pjesa më e madhe e tregut të hipotekave i përket Sberbank, dhe vëllimi i kredive hipotekare të lëshuara prej saj po rritet vazhdimisht.

Duke përmbledhur, ne mund të identifikojmë tendencat kryesore në tregun e huadhënies hipotekore në Rusi:

Rritja e numrit të kredive hipotekare të lëshuara;

Rritja e pagesave me vonesë;

Rritja e peshës së bankave të vogla në totalin e kreditimit;

Kërkesat për huamarrësit janë duke u lehtësuar, në veçanti, tarifat janë duke u ulur;

Një rënie e ndjeshme në vëllimin e kredive hipotekare të lëshuara në valutë.

Sot, zhvillimi i hipotekave të banimit në Rusi kufizohet nga faktorët kryesorë të mëposhtëm:

Dobësia relative e sistemit bankar vendas, interesi i tij për të punuar me popullsinë, mungesa e përvojës në kreditimin afatgjatë;

Potenciali i ulët financiar i kompanive vendase të sigurimit, pasurive të paluajtshme dhe vlerësuese, mungesa e përvojës së tyre të nevojshme në sigurimin e rreziqeve që rrjedhin nga dhënia e një kredie hipotekore.

Papërsosmëria e kuadrit rregullator;

Kosto e lartë e kredive me aftësi paguese të ulët të popullsisë;

Problemi i tërheqjes së burimeve afatgjata në sistemin e strehimit hipotekor.

Faktorët psikologjikë, mosgatishmëria për të jetuar në borxhe.

Problemi i mospagesave dhe pamundësia për të shitur kolateralin shkaktohet, para së gjithash, nga një vlerësim fillestar jocilësor i aftësisë kreditore të një huamarrësi të mundshëm. Këto probleme mund të zgjidhen duke zhvilluar një sistem të unifikuar cilësor për vlerësimin e huamarrësve - një sistem vlerësimi i përshtatur me kushtet ruse.

Për bankat problemi kryesor janë burimet e financimit për dhënien e kredive. Meqenëse një kredi hipotekore është një aktiv afatgjatë, duhet të ketë financim afatgjatë.

Një nga arsyet e kërkesës së pakënaqur të popullsisë për banim janë para së gjithash të ardhurat e popullsisë. Pavarësisht rritjes së të ardhurave të popullsisë, ka një rritje të peshës së shpenzimeve për blerje mallrash dhe pagesa për shërbime në strukturën e përdorimit të të ardhurave në para.

Sot, shumë ekspertë, duke folur për faktorë frenues, tregojnë për norma të larta interesi, krahasojnë hipotekat në Rusi me vendet perëndimore.

Por askush nuk thotë se është e nevojshme të krahasohen jo treguesit absolutë të normës, por ato relative, duke marrë parasysh inflacionin, rritjen e të ardhurave të popullsisë.

Bazuar në sa më sipër, mund të identifikohen një sërë fushash për zhvillimin e kredisë hipotekore.

Një nga fushat premtuese për zhvillimin e kredidhënies hipotekore është aktualisht ndërtimi i ulët i klasës ekonomike. Moszhvillimi i këtij drejtimi është për faktin se ky drejtim është më pak fitimprurës se ndërtimi shumëkatësh, dhe zhvilluesit po përpiqen të marrin një nivel më të lartë përfitimi përmes zbatimit të projekteve të shtrenjta.

Specialistët në fushën e kredidhënies hipotekore parashikojnë mundësinë e zhvillimit të një drejtimi të tillë si tarifimi. Thelbi i tij qëndron në faktin se bankat, duke transferuar hipotekat në organizata të specializuara hipotekore, në fund nuk marrin para, por letra me vlerë të mbështetura nga hipoteka për një shumë të ngjashme. Kështu, bankat do të ndajnë rreziqet e kredive të lëshuara me një organizatë të specializuar hipotekore.

Aktualisht, një lloj i ri i huadhënies hipotekore po prezantohet në Rusi - shitja e pasurive të paluajtshme që tashmë janë peng. Në të njëjtën kohë, ish-huamarrësit heqin qafe detyrimet ndaj bankës që ata nuk mund t'i përmbushin, banka menaxhon rreziqet financiare të shfaqura dhe blerësi merr kushte preferenciale të huadhënies hipotekore, pasi normat e interesit mbeten "të trashëguara" nga huamarrësi i mëparshëm dhe nuk ka komisionet e përcaktuara bankare.

Një fushë e rëndësishme për përmirësimin e huadhënies hipotekore në Rusi është zhvillimi i shërbimeve të tilla si brokerimi i hipotekave. Thelbi i këtij shërbimi është zgjedhja e kushteve optimale të huadhënies për huamarrësin e ardhshëm, përkatësisht zgjedhja e një institucioni krediti, ndihmë në formimin e një pakete dokumentesh për marrjen e një kredie hipotekore, këshilla ligjore dhe financiare për klientin.

Sigurisht, ka perspektiva për zhvillimin e kredidhënies hipotekore, ajo do të zhvillohet, megjithëse me një ritëm të ngadaltë. Tashmë ka një konkurrencë të dukshme mes bankave në këtë fushë, e cila duhet të rezultojë me daljen e produkteve të reja hipotekore, si dhe uljen e normave të interesit për kreditë. Edhe pse nëse do të ketë një ulje të normave të interesit, ajo do të jetë e vogël, sepse me normën e parashikuar të inflacionit, bankat do të lënë normat afërsisht në të njëjtin nivel.

Kreditimi hipotekor duhet të zhvillohet në mënyrë të barabartë në të gjithë vendin me mbështetjen e shtetit, gjë që duhet të krijojë kushte të favorshme për funksionimin e hipotekës.

Duke përmbledhur sa më sipër, mund të themi se në kohën e tanishme hipoteka shkakton shumë mendime kontradiktore. Disa janë të sigurt se me standardin aktual të jetesës, kjo metodë e zgjidhjes së problemit të strehimit do të mbetet e papëlqyeshme për një kohë të gjatë. Të tjerë thonë se hipotekat erdhën në vendin tonë në kohën e duhur.

Sipas analistëve të bankave më të mëdha ruse dhe agjentëve të hipotekave, perspektivat për zhvillimin e huadhënies hipotekore në Rusi lidhen drejtpërdrejt me mënyrën se si do të zhvillohet tregu financiar global. Kjo është kryesisht për shkak të aftësive kreditore të bankave, si dhe shkallës së besimit të huadhënësve dhe huamarrësve në situatën aktuale ekonomike dhe aftësitë e tyre financiare.